根據中汽協數據，8 月國內汽車批發銷量 219 萬輛，同比+11.6%；其中乘用車銷量175.5萬輛，同比+6.0%；商用車8月銷量43.1萬輛，同比+41.6%；其中重卡銷量 13.0 萬輛，同比+77.5%。新能源汽車 8 月銷量 10.9 萬輛，同比+25.8%。1-8 月汽車銷量 1,455 萬輛，同比-9.7%，降幅持續收窄(1-7月同比-12.7%)?？傮w來看，8 月乘用車銷量繼續改善，環比+5.4%，商用車銷量維持高增速，我們預計 9 月汽車銷量同比增長勢頭有望延續。重點推薦長安汽車、上汽集團、華域汽車、濰柴動力和廣匯汽車。

乘用車：8 月批發銷量同比增長 6.0%

中汽協數據顯示，8 月乘用車批發銷量同比+6.0%，1-8 月累計銷量同比-15.4%。分車型來看，8 月轎車車型銷量同比+5.8%，MPV 車型銷量同比+1.1%，SUV 車型銷量同比+6.5%。我們認為，8 月乘用車的持續增長主要受益于：1)疫情過后，乘用車需求的持續回暖；2)由于去年上半年排放標準由“國五”切換至“國六”，透支部分需求，導致 8 月銷量基數較低；3)政府消費補貼政策、商家促銷、新能源汽車下鄉等活動的促進作用。

商用車：重卡需求持續強勁

中汽協數據顯示，8 月商用車銷量 43.1 萬輛，同比+41.6%，其中，重卡 8月銷量 13.0 萬輛，同比+77.5%。我們認為重卡銷量的持續快速增長主要來自于物流運輸需求不斷增長和“國三排放”淘汰政策力度加碼。展望未來幾個月，我們認為上述兩個驅動因素將繼續推動重卡需求快速增長。

新能源車：8 月銷量同比+25.8%，增速進一步提高

中汽協數據顯示，8 月新能源汽車批發銷量 10.9 萬輛，同比+25.8%(7 月：同比+19.3%)。我們認為，8 月銷量同比大幅增長主要原因是：1)去年 8月新能源補貼退坡導致同期基數較低；2)新能源車下鄉活動；3)地方政府對新能源汽車消費的支持。從細分市場來看，新能源乘用車銷量繼續增長，8 月銷量 10.0 萬輛，同比+23.1%；新能源商用車去年同期受補貼退坡影響導致基數低，8 月銷量 0.9 萬輛，同比+65.8%。我們認為，隨著政府新能源汽車消費持續支持和充電設施的完善，新能源車銷量有望持續增長。