2020年上半年外資巨頭、產(chǎn)業(yè)基金挾巨資相繼入局，新一輪資本在動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈“暗流涌動(dòng)”。

有統(tǒng)計(jì)，截止7月7日，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈兼并購(gòu)/戰(zhàn)略入股/合增資案例達(dá)18起，其中動(dòng)力電池領(lǐng)域8起，材料領(lǐng)域9起，設(shè)備領(lǐng)域1起。涉及金額超158億。

動(dòng)力電池產(chǎn)能擴(kuò)張趨于理性后，進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈的資本也呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)：

?新一輪體量巨大的資本開(kāi)始瞄準(zhǔn)國(guó)內(nèi)出貨量排名靠前的動(dòng)力電池企業(yè)。外資車企巨頭的動(dòng)作最為明顯，大眾入主國(guó)軒高科、戴姆勒入股孚能科技的消息先后在業(yè)內(nèi)刮起旋風(fēng)。

從側(cè)面看，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池經(jīng)歷前一階段政策與市場(chǎng)的雙重考驗(yàn)后，誕生了一批技術(shù)實(shí)力較強(qiáng)、具備一定產(chǎn)能規(guī)模、擁有成熟供應(yīng)體系等綜合實(shí)力較強(qiáng)動(dòng)力電池企業(yè)，外資車企巨頭此時(shí)入局可謂恰逢其時(shí)。

值得注意的是，以并購(gòu)、入股等方式掌握核心零部件控制權(quán)本是車企慣用的戰(zhàn)略手段，外資車企入局或給電池企業(yè)在市場(chǎng)戰(zhàn)略、研發(fā)思維、管理層面發(fā)生深層次變化，而這也或?yàn)楹罄m(xù)動(dòng)力電池裝機(jī)量排名變化埋下伏筆。

動(dòng)力電池新興應(yīng)用市場(chǎng)資本熱度開(kāi)始升溫，如工程機(jī)械電動(dòng)化、輕型車換電、儲(chǔ)能等市場(chǎng)上半年均吸引了巨頭的布局。作為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，寧德時(shí)代與躍薪智能合資涉足電動(dòng)無(wú)人礦卡、與國(guó)網(wǎng)綜合能源合資成立國(guó)網(wǎng)系儲(chǔ)能公司，中恒電氣加入寧德時(shí)代旗下輕型車換電系統(tǒng)公司。

事實(shí)上，除了車用動(dòng)力電池領(lǐng)域之外，電池企業(yè)對(duì)于鋰電池新興市場(chǎng)的應(yīng)用場(chǎng)景極為重視，包括船舶、5G基站、電網(wǎng)儲(chǔ)能、輕型車、電動(dòng)工具、工程機(jī)械等等。除了可以彌補(bǔ)短期內(nèi)車用動(dòng)力電池低迷的銷量供給外，后續(xù)廣闊的成長(zhǎng)空間也將成為電池企業(yè)的盈利引擎。

上游原材料資本熱度依舊不減。一方面，國(guó)際材料巨頭加深與中國(guó)材料企業(yè)的合作布局，如炭黑龍頭卡博特收購(gòu)三順納米布局碳納米管導(dǎo)電劑，格林美與ECOPRO設(shè)立合資公司。

另一方面，跨界涌入的資本大幅減少，更多是基于產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)具有協(xié)同效應(yīng)的產(chǎn)品延伸及投資加碼。如贛鋒鋰業(yè)入股騰遠(yuǎn)鈷業(yè)、國(guó)軒高科增資銅冠銅箔、盛屯礦業(yè)收購(gòu)銅鈷礦企、融捷股份加碼鋰礦產(chǎn)業(yè)等。

設(shè)備領(lǐng)域兼并購(gòu)案例快速消退。一部分重要的原因是，為了拓寬融資渠道，增強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)力，鋰電設(shè)備企業(yè)更傾向走獨(dú)立上市的IPO之路。

高工鋰電注意到，從去年至今，包括海目星、杭可科技、聯(lián)贏激光、瀚川智能、奧特維等設(shè)備企業(yè)已經(jīng)成功沖刺IPO。

綜合來(lái)看，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈兼并購(gòu)加劇、資本賦能大概率掀起新一輪市場(chǎng)變局。需要警惕的是，資本進(jìn)出之間，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)仍需要繼續(xù)做精做強(qiáng)，為下一輪持久戰(zhàn)、與日韓企業(yè)的近身肉搏戰(zhàn)做準(zhǔn)備。具備核心技術(shù)實(shí)力、資源整合能力、優(yōu)質(zhì)客戶優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)能規(guī)模的動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展依然可期。

電池

大眾入主國(guó)軒高科

5月28日，大眾汽車集團(tuán)和國(guó)軒高科在北京舉行合作簽約儀式，大眾汽車將投資約11億歐元（約合87億人民幣）成為國(guó)軒高科大股東。當(dāng)晚國(guó)軒高科公告顯示，大眾中國(guó)將合計(jì)持有國(guó)軒股份26.47%，成為第一大股東。

國(guó)投招商10億元入股蜂巢能源

6月，國(guó)投招商通過(guò)旗下兩只基金戰(zhàn)略性入股，總投資10億元，獲得蜂巢能源12.2%股份，成為其第二大股東。蜂巢能源定位為第三方的動(dòng)力電池企業(yè)，面向國(guó)內(nèi)和全球的整車企業(yè)開(kāi)放。分別在上海、保定、無(wú)錫、德國(guó)、韓國(guó)、日本、印度等地建立了7大研發(fā)中心，首個(gè)車規(guī)級(jí)AI制造工廠已經(jīng)于2019年11月在江蘇常州投產(chǎn)。

戴姆勒入股孚能科技

7月3日，梅賽德斯-奔馳官宣，將與中國(guó)動(dòng)力電池電芯制造商孚能科技深化戰(zhàn)略合作，并入股孚能科技3%的股份。根據(jù)孚能科技招股說(shuō)明說(shuō)顯示，梅賽德斯-奔馳全資子公司戴姆勒大眾化參與孚能科技投資達(dá)9.05億元。

寧德時(shí)代涉足電動(dòng)無(wú)人礦卡

6月28日，寧德時(shí)代與河南躍薪智能機(jī)械有限公司共同成立河南躍薪時(shí)代新能源科技有限公司。其中躍薪智能持股69.23%，寧德時(shí)代持股30.77%。合資公司經(jīng)營(yíng)范圍包括電動(dòng)化無(wú)人礦卡和無(wú)人礦山技術(shù)研發(fā)、提供電動(dòng)化無(wú)人礦卡和無(wú)人礦山技術(shù)解決方案等。

寧德時(shí)代合資成立國(guó)網(wǎng)系儲(chǔ)能公司

3月，寧德時(shí)代與國(guó)網(wǎng)綜合能源服務(wù)集團(tuán)有限公司合資成立的公司國(guó)網(wǎng)時(shí)代獲核準(zhǔn)正式成立。國(guó)網(wǎng)綜合出資1800萬(wàn)，占股60%，寧德時(shí)代出資1200萬(wàn)，占股40%。合資公司經(jīng)營(yíng)范圍包括儲(chǔ)能項(xiàng)目的投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)。

比亞迪豐田合資公司落戶深圳

3月25日，比亞迪與豐田合資的子公司比亞迪豐田電動(dòng)車科技有限公司在深圳成立，注冊(cè)資本3.45億元，比亞迪與豐田各占50%股份。企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍包括純電動(dòng)汽車及其衍生車輛以及純電動(dòng)汽車及其衍生車輛用零部件的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、銷售。

中恒電氣入局換電市場(chǎng)

4月7日，中恒電氣（002364）擬2億元增資入股寧德時(shí)代子公司寧德智享，寧德智享主要經(jīng)營(yíng)兩輪助力車換電業(yè)務(wù)，致力于構(gòu)建兩輪車及三輪車的能源生態(tài)系統(tǒng)，是兩輪車及三輪車換電系統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)商。

海基新能源獲1.7億增資

3月26日，百川股份公告，公司與無(wú)錫時(shí)代百川、徐衛(wèi)、沈建林、趙國(guó)良等海基新能源股東簽署了增資協(xié)議，擬共同向海基新能源增資1.7億元，將其注冊(cè)資本由4.3億元增至6億元。其中百川股份直接持股直接持股23.79%，間接持股3.84%。

材料

格林美與ECOPRO設(shè)合資公司

4月，格林美與韓國(guó)ECOPRO簽署投資備忘錄，旗下福安青美與ECOPRO在寧德福安市成立動(dòng)力電池用NCA&NCM高鎳前驅(qū)體合資公司。目標(biāo)產(chǎn)能為2022年達(dá)到2.4萬(wàn)噸、2024年實(shí)現(xiàn)4.8萬(wàn)噸。

炭黑龍頭入局碳納米管

4月1日，炭黑材料龍頭卡博特公司宣布已正式完成于今年初宣布的以約1.15億美元收購(gòu)深圳市三順納米新材料有限公司（折合人民幣約8億元）的交易。收購(gòu)?fù)瓿珊螅ú┨貙碛刑亢凇⑻技{米管、石墨烯以及定向生長(zhǎng)碳納米結(jié)構(gòu)等全數(shù)導(dǎo)電劑品類。

贛鋒鋰業(yè)3億“涉鈷”

6月28日，贛鋒鋰業(yè)（002460）公告顯示，公司以自有資金約3億元成功競(jìng)得新余高投持有的騰遠(yuǎn)鈷業(yè)近6.9%的股權(quán)。這也是贛鋒鋰業(yè)第一次真正意義上的“涉鈷”。

國(guó)資化工龍頭進(jìn)軍正極材料

4月24日，國(guó)資化工龍頭萬(wàn)華化學(xué)（600309）正式接手煙臺(tái)卓能鋰電池有限公司100%股權(quán)，卓能鋰電池主要從事鋰電池正極材料的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)及銷售。兩個(gè)月之后，由萬(wàn)華化學(xué)投資11.6億建設(shè)的“年產(chǎn)1萬(wàn)噸鋰電池三元材料項(xiàng)目”，在眉山市人民政府網(wǎng)站進(jìn)行第1次環(huán)評(píng)公示。

國(guó)軒高科增資銅冠銅箔

3月5日，國(guó)軒高科（002074）發(fā)布公告，合肥國(guó)軒以持有參股公司合肥銅冠11.25%股權(quán)及現(xiàn)金679.5萬(wàn)元，對(duì)銅陵有色全資子公司銅冠銅箔增資，完成后合肥國(guó)軒將持有銅冠銅箔3.5%股權(quán)。

盛屯礦業(yè)收購(gòu)銅鈷礦企

盛屯礦業(yè)（600711）公告顯示，旗下全資子公司旭晨國(guó)際已完成恩祖里銅礦公司的100%的股權(quán)收購(gòu)，交易金額約1.14億澳元（約合5億元人民幣）。恩祖里在剛果（金）擁有兩大銅鈷項(xiàng)目。

融捷股份加碼鋰礦產(chǎn)業(yè)

融捷股份(002192)與康定市人民政府簽署了《康定綠色鋰產(chǎn)業(yè)加工區(qū)框架協(xié)議》，協(xié)議內(nèi)容主要是甲基卡鋰輝石精礦選廠、尾礦加工建材項(xiàng)目、鋰工程技術(shù)研究院及相關(guān)附屬設(shè)施等。項(xiàng)目總投資14 億元，計(jì)劃按階段分步投資建設(shè)。

多氟多重新接手錳酸鋰子公司

3月，多氟多（002407）公告稱，公司擬以8910萬(wàn)元的價(jià)格，收購(gòu)多氟多實(shí)業(yè)子公司焦作伴侶納米材料工程有限公司90%的股權(quán)，以保障公司原材料供應(yīng)，完善產(chǎn)業(yè)鏈。

高瀾股份控股東莞硅翔

高瀾股份（300499）公告顯示，公司擬公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債2.8億，其中2.04億元用于收購(gòu)東莞硅翔51%股權(quán)，東莞硅翔成立于2008年，主要從事動(dòng)力電池加熱、隔熱、散熱及汽車電子制造服務(wù)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。

設(shè)備

上海電氣收購(gòu)贏合科技

2月17日，上海電氣（601727）擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，受讓王維東、許小菊持有的深圳市贏合科技7.30%股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為11.49億元。目前，上海電氣持股占比達(dá)17.03%，擁有贏合科技控制權(quán)。